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WINCH Capital 3, géré par l’équipe Mid Cap d’Andera Partners cède sa participation dans le groupe SCALIAN dans le cadre d’une opération de LBO organisée par COBEPA et l’équipe de management conduite par Yvan Chabanne. WINCH Capital 4 réinvestit dans le cadre de cette opération.
SCALIAN, est une société de conseil spécialisée dans les systèmes numériques et le management de la performance. Fondée il y a 30 ans à Toulouse, la société s’est d’abord spécialisée dans le domaine des systèmes embarqués et du software, en particulier dans le domaine de l’aéronautique. Le groupe a progressivement élargi sa gamme de services et sa base de clients, autour de deux métiers complémentaires devenus des spécialités reconnues :
• Digital Systems : activité d’ingénierie spécialisée dans les systèmes embarqués et les logiciels ;
• Operations Performance : activité de consulting spécialisée dans la gestion de projet, le management de la qualité et l’amélioration de la performance.
Ce positionnement de spécialiste s’adresse à une clientèle composée essentiellement de blue chips de tous les secteurs de l’industrie. Le groupe dispose de bureaux en France, ainsi qu’en Angleterre, en Espagne, en Allemagne, en Belgique, au Canada et aux Etats-Unis, et compte plus de 2600 employés.
En 2015, le fonds WINCH Capital 3 a racheté le Groupe Scalian auprès de son fondateur, dans le cadre d’une opération de MBI conduite par Yvan Chabanne et plusieurs dirigeants du groupe. Cet investissement illustre parfaitement la stratégie d’investissement des fonds WINCH Capital (opération primaire, sourcing propriétaire et transformation de l’entreprise), avec un changement d’échelle de l’entreprise réussi et opéré en 4 ans, via :
- Une nouvelle gouvernance mise en place dans le cadre d’une transition managériale réussie : cette opération de MBI a été organisée avec et autour d’Yvan Chabanne, ancien DGA d’Altran, pour qui Scalian était la première expérience entrepreneuriale directe, et de quatre dirigeants qui devenaient actionnaires du groupe, JeanCharles De Borda, Stéphane Garo, Christophe Reybert et Jean-Manuel Silva. Progressivement, cette équipe de management a augmenté sa participation au capital et ce sont plus de 30 autres cadres-clés du groupe qui les ont rejoints dans l’actionnariat de SCALIAN, diffusant ainsi une nouvelle culture entrepreneuriale ;
- Une forte dynamisation de la croissance organique du groupe, conduite grâce à une stratégie commerciale et RH ambitieuse – avec le recrutement d’une DRH Groupe, Caroline Nancy, la création d’un siège parisien pour attirer les talents et prendre des parts de marché en Ile-de-France - qui s’est traduite par une croissance de plus de 20% par an entre 2015 et 2018 à périmètre constant ;
- Deux opérations de croissance externe réussies (rachat d’Alyotech en 2016 et CMT+ en 2017) qui ont permis au pôle Digital Systems d’atteindre une taille critique et à la division Operations Performance d’acquérir une nouvelle brique de compétences ;
- Une structuration financière du groupe pour accompagner sa croissance, avec notamment le recrutement d’un CFO, David Capdaspe-Lagangue et un partenariat noué en 2017 avec LGT, associé à Idinvest, pour financer le développement rapide du groupe ;
Ce changement d’échelle, rendu possible par un partenariat réussi entre Andera et une équipe de management exceptionnelle, s’est ainsi traduit par une croissance du chiffre d’affaires de 69 M€ à 220 M€ depuis 2015, par une internationalisation réussie et par un Groupe qui est passée de 950 à 2600 personnes en 4 ans.
En 2018, le management a fixé un nouveau cap pour le Groupe, pour la période 2019-2024, avec un objectif de 500 M€ de chiffre d’affaires. Dans ce contexte, Andera et le management ont décidé de confier un mandat à Natixis Partners pour identifier un nouveau partenaire financier capable d’accompagner ce nouveau cycle de développement.
COBEPA prend ainsi une participation majoritaire dans le Groupe pour l’accompagner dans ses projets, et notamment dans l’accélération de son développement international et la poursuite de ses projets de croissance externe.
Antoine LE BOURGEOIS et Laurent TOURTOIS, Partners d’ANDERA PARTNERS : « Nous sommes très fiers d’avoir accompagné le changement d’échelle de Scalian depuis 4 ans, avec une transition managériale réussie et un développement spectaculaire de l’entreprise, qui est devenu en quelques années un acteur incontournable en France dans le conseil spécialisé et qui a initié un développement international prometteur. Nous remercions Yvan et l’équipe de management pour ce partenariat couronné de succès et nous sommes très heureux de retrouver une nouvelle collaboration avec COBEPA ensemble au capital du Groupe.»
Yvan CHABANNE, Président de SCALIAN : « Cette opération de réorganisation du capital marque une étape importante dans le projet de développement que je conduis avec les équipes de SCALIAN depuis 2015. Notre partenariat avec Andera Partners a permis à l’équipe de management de reprendre le groupe et de le faire tripler de taille en 4 ans, en combinant forte croissance organique et externe, et en structurant les offres avec l’organisation. Le groupe est prêt pour la prochaine étape, et COBEPA va nous aider à atteindre l’ambition de 500 M€ que nous nous sommes fixée pour 2024, avec une accélération de nos activités en France et en Europe, dans un marché porteur dans nos thématiques en particulier ; nous sommes heureux qu’Andera Partners continue de nous accompagner dans ce nouveau cycle, désormais comme actionnaire minoritaire. »
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l s’agit de la 5e cession de WINCH Capital 3 et la 2e en 2019, sur un portefeuille constitué de 18 participations.
Source : Communiqué de presse
Les investisseurs et experts de l'opération
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