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Atos Origin (CA 2002 : 3 MdEUR, capitalisation boursière : 2,7 MdEUR) a annoncé cette semaine le rachat de la SSII franco-britannique Sema Group (CA 2002 : 2,6 MdEUR) à Schlumberger (CA 2002 : 13,2 MdUSD, capitalisation boursière : 29 MdUSD), le groupe de services pétroliers. Alors que Cap Gemini discute d'une fusion entre sa branche Sogeti et Transiciel, ce rapprochement marque un pas décisif dans la consolidation du secteur qui tardait à se concrétiser. La transaction valorise Sema à 1,3 MdEUR (soit un multiple de 0,5x le CA contre une moyenne de 1,1x pour le secteur) et donnera naissance à un nouveau leader des services informatiques en Europe, représentant l'équivalent de 5,6 MdEUR de CA en 2002 et employant 50 000 personnes dans 50 pays. Concrètement, Schlumberger va recevoir 400 MEUR en numéraire et 19,3 millions d'actions Atos. Le groupe de services pétroliers détiendra ainsi 28,9 % du capital de la SSII franco-hollandaise, mais n'a pas caché son intention de redescendre à 19 % une fois la transaction définitivement conclue, en janvier a priori, une fois toutes les autorisations obtenues (de Bruxelles notamment). En cédant Sema 3 ans après l'avoir racheté pour plus de 5 MdEUR, Schlumberger met fin à son aventure dans les services informatiques, qui aura été de courte durée et se sera soldée par un échec. Au-delà du prix attractif, cette acquisition permet à Atos de doubler de taille, se renforcer dans l'outsourcing sur le marché britannique et d'accroître sa base de clients provenant des secteurs publics (l'un des rares segments en croissance dans le marché actuellement). Sur le plan financier, l'opération semble également séduisante : la marge opérationnelle de Sema (2% en 2002 contre 9% pour Atos) présente un bon potentiel de redressement tandis qu'Atos vise 200 MEUR de synergies de coûts (environ 3,5% du CA) dans les deux prochaines années. Enfin, autre bonne nouvelle sur le plan commercial cette fois : Schlumberger a donné son accord de principe pour signer un contrat d'externalisation de services informatiques avec Atos Origin d'au moins 700 MUSD.
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