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Geodis (CA 2005 : 3,6 MdEUR, capitalisation boursière : 913 MEUR), le groupe de transport et logistique, filiale à 43,3 % de la SNCF, a annoncé le rachat de TNT Freight Management (CA 2005 : 782 MEUR), le pôle commission de transport du groupe postal néerlandais TNT que ce dernier avait constitué il y a deux ans en rachetant le suédois Wilson. Le montant de l’opération atteint 460 MEUR, soit un multiple de 11,5x l'excédent brut d'exploitation de TFM. Sa maison mère suivra l'augmentation de capital de 150 millions prévue pour financer une partie de l'acquisition. Après plusieurs années, mises à profit pour se redresser, Geodis entame avec cette acquisition une nouvelle phase de croissance. Le groupe va doubler de taille dans la commission de transport, une activité particulièrement porteuse, où il se placera parmi les 5 premiers européens, aux côtés des suisses Panalpina ou Kuhne & Nagel et parmi les 10 premiers mondiaux. Au-delà de l'effet de taille, la combinaison des deux entités offre une complémentarité parfaite. En termes de métiers, Geodis, qui est plus fort en fret maritime, pourra bénéficier des positions de TFM dans le fret aérien. Géographiquement, surtout présent en France, en Europe du Sud et de l'Est, il va bénéficier des implantations de TNT Freight Management dans les pays nordiques et en Amérique, seule l'Asie présente des doublons. Enfin, les portefeuilles de clients ne se recoupent pas. Geodis attend au global 35 MEUR de synergies par an via le développement de l'offre proposée aux clients, les économies de frais de structure et de systèmes d'information et enfin l'augmentation de la capacité d'achat auprès des compagnies aériennes et maritimes.
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