(CercleFinance.com) - Gfi Informatique grimpe de 8,2% à plus de 2,6 euros, salué pour être entré en négociation exclusive avec deux investisseurs institutionnels en vue de céder ses activités au Canada, à savoir ses 62,4% dans Groupe Gfi Solutions Inc et ses filiales.

Les activités qui seraient cédées ont réalisé 31,1 millions d'euros de chiffre d'affaires au premier semestre 2011, pour une marge opérationnelle de 4,7 millions d'euros et un résultat net part du groupe de 1,2 million d'euros.

Sous réserve de l'aboutissement des négociations en cours, cette opération valoriserait la participation à 75 millions de dollars canadiens, à l'équilibre par rapport au prix de revient. 'Les multiples de valorisation induits nous semblent corrects pour un éditeur de logiciels dans le contexte actuel', juge Gilbert Dupont, qui réitère son opinion 'acheter' avec un objectif de cours ajusté de 3,6 à 3,2 euros.

Cette opération s'inscrit dans la stratégie de recentrage des activités de Gfi Informatique sur la France et l'Europe du Sud, les activités canadiennes n'ayant pas de synergie commerciale ou technique avec le groupe.

Elle lui permettrait à la fois de se désendetter et d'accroître ses moyens financiers pour poursuivre sa croissance externe. 'A la suite de l'émission d'une OCEANE de 50 millions d'euros en juin 2011, le groupe a désormais pleinement les moyens de financer des acquisitions bien que le timing ne soit pas opportun à court terme selon nous (le marché IT manque cruellement de visibilité sur 2012)', commente Gilbert Dupont.

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