Suite à l'échec de la relance du projet de fusion avec Schneider, Legrand (CA 2001 : 3,1 MdEUR, capitalisation boursière : 3,7 MdEUR) a finalement été racheté par le consortium Wendel Investissement et KKR.



Signée fin juillet, la vente avait été compromise par la Cour européenne de justice, qui, annulant le veto de la Commission de Bruxelles, avait redonné à Schneider l'espoir d'absorber son concurrent dans l'appareillage électrique. Un espoir qui a fait long feu, puisque les services de l'antitrust européen ont refusé une nouvelle fois de donner leur aval à une opération qui suscitait, de surcroît, une forte opposition de la direction de Legrand et de ses syndicats. Wendel et KKR verseront 3,63 MdEUR à Schneider pour lui racheter sa participation de 98,1 %, soit un multipe de 8 fois l'excédent brut d'exploitation de Legrand, inférieur de 20 % à la valorisation du groupe limougeaud au cours des dix dernières années. La moitié de l'opération s'effectue en fonds propres, avec un apport de 1,8 milliard d'euros, le solde du financement s'effectuant par endettement.
Les deux fonds, Wendel Investissement et KKR, investissent à parité environ 1,35 MdEUR, ce qui leur donne 75 % du capital. Le reste du tour de table est apporté par des grandes banques: WestLB (à hauteur de 200 MEUR), HSBC Private Equity (115 MEUR), Goldman Sachs Capital Partners (100 MEUR), ainsi que par les familles Verspieren et Decoster, actionnaires historiques de Legrand, qui investissent à hauteur de 29 MEUR. Wendel Investissement et KKR visent une remise en Bourse de la société à terme de trois à cinq ans.