Le numéro un mondial du luxe LVMH (CA 2009 : 17 MdEUR, capitalisation boursière : 55 MdEUR) a annoncé qu’il détenait 17,1 % du capital d’Hermès (CA 2009 : 1,9 MdEUR, capitalisation boursière : 19 MdEUR) en convertissant les options dont il disposait sur un peu plus de 3 millions d’actions. Le groupe de Bernard Arnault est désormais le deuxième actionnaire du maroquinier après la famille, qui contrôle près de 75 % du capital. L’annonce de LVMH a fortement surpris, d’autant plus que le prix de revient de cette participation de 1,45 MdEUR (environ 80,5 EUR par titre) est largement en deçà des cours d’Hermes actuels (176EUR avant l’annonce). Elle a suscité des interrogations sur ses intentions et la manière dont il a acquis sa participation. Il semblerait que le géant du luxe ait commencé à racheter des actions sur le marché au moins depuis 2007 en travaillant avec plusieurs banques (aucune d’entre d’elles ne dépassant le seuil des 5 % fatidiques). Il a également recouru à des options d’achat qu’il a exercé cette semaine. LVMH a précisé qu’il n’avait pas l’intention de lancer une OPA sur le groupe et qu’il souhaitait se positionner comme un actionnaire de long terme. Pour les observateurs, LVMH se positionne comme un acquéreur incontournable d’Hermes pour le jour où les actionnaires familiaux seront disposés à vendre, ce qui ne semble pas être le cas à ce stade. A suivre...