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Le groupe Pinault-Printemps-Redoute (CA 2003 : 24,4 MdEUR, capitalisation boursière : 9,4 MdEUR) est entré en négociations exclusives pour céder sa participation de 73,7 % dans le capital de Rexel (CA 2003 : 6,6 MdEUR, capitalisation boursière : 2,6 MdEUR), le leader mondial de la distribution électrique, à un consortium de fonds d'investissement associant Clayton Dubilier & Rice, Eurazeo et Merrill Lynch Global Private Equity. La transaction valorise Rexel à 38,5 EUR par action, soit 3,7 MdEUR, un niveau jugé très satisfaisant par les analystes. Jusqu'au bout, PPR a fait jouer la concurrence non seulement entre les fonds de LBO eux-mêmes mais aussi avec une éventuelle émission d'obligations convertibles en actions Rexel. Une garantie de cours sera proposée au même prix aux actionnaires minoritaires. La vente rapportera 1,9 MdEUR à PPR qui réalisera une plus-value avant impôts de l'ordre de 400 MEUR et réduira sa dette d’environ 3 MdEUR. Finalisée dans les prochaines semaines, cette cession marque la fin du recentrage de PPR sur le luxe (Gucci) et la distribution grand public (Printemps, Redoute, FNAC...). En juste deux ans, le groupe sera sorti de la distribution professionnelle (Guilbert, Pinault Bois Matériaux, Rexel) et des services financiers (Finaref) en se délestant d'environ 15 MdEUR de CA.
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