Vivendi Universal (CA 2002 : 58.2 MdEUR, capitalisation boursière : 18,2 MdEUR) est en passe de céder VUE. Après plusieurs mois de discussions avec différents acquéreurs potentiels (dont le consortium mené par Edgar Bronfman, Liberty Media, Comcast, MGM), le groupe est entré en négociations exclusives avec GE en vue du fusionner VUE avec NBC, le réseau de télévision du groupe américain. Cette fusion créera le 8ème groupe mondial de médias, réalisant un CA de 13 MdUSD et un EBITDA de 3 MdUSD. Si un accord final devait être signé d'ici fin septembre, les grandes lignes de l'accord prévoiraient que VU et GE auraient respectivement environ 18.6% et 80% de la nouvelle entité, Matsuhita (qui détenait 7% de VUE) détenant environ 1.5%. Par ailleurs GE versera 3,8 MdUSD aux actionnaires de VUE, dont 3,3 MdUSD pour VU. En supposant une valorisation de 45 MdUSD pour la nouvelle entité, cette opération valorise la participation de VU dans VUE à environ 14,2 MdUSD, en ligne avec les estimations des analystes. Gràce à cette opération, VU devrait réduire d'environ 6 MdEUR son endettement, ce qui lui permet de tabler sur une dette nette de 5 MdEUR fin 2004 (13,5 MdEUR à fin juin 2003). En outre il disposera de put pour céder sa participation dans NBC-VUE entre 2006 et 2010. Maintenant que la situation financière de VU semble assainie, le management va se pencher sur la stratégie et les structures du groupe, qui fait toujours figure de conglomérat. Jean René Fourtou a annoncé que des changements étaient envisagés, un spin-off des activités télécoms et médias étant envisagé.