Vivendi (CA 2008 : 25,3 MdEUR, capitalisation boursière : 23 MdEUR), le groupe français de média et de télécoms a lancé une OPA amicale sur l’opérateur alternatif de télécoms brésilien GVT (CA 2008 : 800 MUSD) pour 2 MdEUR. GVT est l’opérateur de télécommunications fixes à haut débit dont la croissance est la plus importante au Brésil. Avec 2,3 millions de lignes, GVT ne totalise pas plus de 5 % de parts de marché sur le fixe et affiche une croissance de son CA d’environ 30 % par an. L’offre de Vivendi, qui représente une prime d’environ 20% par rapport au dernier cours coté, valorise GVT à 9,5x l’EBITDA. Les actionnaires fondateurs de GVT, les groupes Swarth et Global Village Telecom, se sont engagés à céder 20 % du capital (sur les 30 % qu’ils détiennent) à Vivendi. Pour prendre possession de la société cotée à São Paulo, Vivendi doit encore obtenir l’approbation du conseil d’administration, de l’assemblée générale et de l’organe brésilien de régulation boursière d’ici au 16 octobre. Cette acquisition confirme la stratégie internationale de Vivendi dans les télécoms, où le groupe souhaite mettre l’accent sur les pays émergents. Principalement implanté en Afrique (notamment au Maroc et au Mali avec Maroc Télécom, mais aussi en Mauritanie et au Gabon), Vivendi met désormais le cap sur l’Amérique Latine un mois et demi après avoir fait une croix sur le rachat des actifs africains de l’opérateur mobile koweïtien Zain. Avec GVT, Vivendi mise également sur un modèle économique différent. L’opérateur alternatif brésilien mène une stratégie similaire à celle de Free en France : ayant construit son propre réseau plutôt que de louer les lignes de l’opérateur historique, GVT peut ainsi offrir des prix attractifs.