Selon l'Agefi, Vivendi Universal (CA 2002 : 58,1 MdEUR, capitalisation boursière : 13,4 MdEUR) pourrait céder prochainement sa participation dans UGC (CA 2001 : 516MEUR), premier exploitant européen de salles de cinéma avec 92 salles dans six pays. Contraint de se désendetter rapidement, Vivendi Universal, qui détient en direct 55 % d'UGC, a mis sa participation en vente il y a plusieurs mois. Plusieurs fonds de LBO seraient aujourd'hui sur les rangs ( PAI, CDC Ixis Equity Capital, Morgan Stanley Private Equity et LBO France), attirés par la forte part de marché et les profits récurrents du groupe de cinéma. La transaction pourrait se faire sur la base d'une valeur d'entreprise comprise entre 250 et 500 MEUR à 100%, l'une des questions étant de savoir si les activités de production et de distribution d'UGC seront ou non incluses dans la vente. Réalisée en juillet dernier sur la base d'un prix fixé en 1995, la dernière transaction sur le capital d'UGC par Vivendi (le rachat de 16 % de PAI) avait valorisé le distributeur cinématographique à hauteur de 300 MEUR. Si un accord est trouvé, il devra être avalisé par le président d'UGC, Guy Verrechia, et sa famille. Propriétaires du solde du capital, ces derniers sont protégés par un pacte d'actionnaires qui leur assure, tant qu'ils conservent leurs titres, la majorité du conseil d'administration, la présidence, la direction générale et la gestion de l'entreprise.